Bitcoin sous 75 000 dollars : plus bas depuis la mi-avril

Vendredi 6 novembre, le bitcoin est passé sous les 75 000 dollars pour la première fois depuis la mi-avril. Le cours a glissé jusqu'à 74 255 dollars, selon CryptoSlate, après avoir évolué au-dessus de 77 000 dollars plus tôt dans la séance. La baisse a été rapide et générale : plus de 3% en 24 heures, et l'ensemble du marché a suivi, jusqu'à l'ether. WatcherGuru a relayé la nouvelle dès l'après-midi. Pour qui détient du bitcoin, la séance s'est jouée en quelques heures, entre un niveau au-dessus de 77 000 dollars et le point bas sous 75 000.

Les ETF Bitcoin américains détiennent des bitcoins réels. Des sorties supérieures à 2 milliards de dollars les ont quittés en deux semaines, l'un des exodes les plus rapides de leur histoire. Le mécanisme est décrit simplement : quand un ETF reçoit de l'argent, son émetteur achète des bitcoins pour émettre de nouvelles parts ; quand les sorties dominent, cet appui disparaît. Si un retrait massif arrive sur un seul fonds, l'émetteur doit vendre l'équivalent en bitcoins. Le marché perd alors son acheteur le plus régulier. Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, observe une contraction de la demande au comptant au rythme le plus rapide depuis le 10 janvier.

La cassure a déclenché les ventes forcées. Coinglass recense près de 941 millions de dollars de positions à levier liquidées en 24 heures, avec plus de 161 200 traders touchés. Les positions liées au bitcoin ont encaissé 378 millions de dollars de dégâts. Les paris à la hausse ont concentré 870 millions de dollars de pertes, contre 71,4 millions pour les paris à la baisse. La plus grosse liquidation a frappé la plateforme Bitget, avec un contrat sur bitcoin de 32,4 millions de dollars.

Joao Wedson, PDG d'Alphractal, relève un ratio de Sharpe annuel du bitcoin passé en territoire négatif. Ce ratio compare le rendement obtenu au risque pris ; sa version négative signale un risque qui ne paie pas. Celui de l'ether frôle le zéro, une zone neutre sans prime pour ceux qui prennent le risque. Les phases prolongées de ratio négatif ont souvent coïncidé avec des creux de cycle, rappelle le dirigeant. La société prévient toutefois que ces mesures ne garantissent aucun plancher et parle d'une zone de stress extrême pour les actifs numériques.

Fin septembre, 81% de l'offre de bitcoins n'avait pas bougé depuis six mois. Le marché peut rester sous tension tant que les fonds américains vendent. Les prochains flux diront si ce plancher tiendra.